工程业：11月挖掘机销量延续高增长

根据最新了解的数据显示,2016年11月份挖掘机销量为6664台,同比增长72.64%,挖机销量继续维持高速增长,与我们此前草根了解到的趋势基本一致。

行业:需求回暖开始从点向面扩展,全方位回暖带动景气延续

挖掘机单月增速保持了9-10月的高增长,并且1-11月累计销量回顾挖掘机今年以来的销量趋势,2-3月冲高回落之后,从5月开始增速一路攀升,而同期地产和基建同向扩张带来需求共振,新开工面积今年以来持续向好,10月我国房石家庄治疗癫痫病最好的医院屋新开工面积为14720万平方米,当月同比增长19.95%,基建端在稳增长的基调下仍然在发力。需求的真实回暖体现为全行业的复苏,正在由挖掘机销量这一单一点向其他品类的设备扩散,从我们观测到的指标来看,装载机从4月份以来增幅逐月扩大,10月已经实现了正增长,叉车销量8-10月单月销量增速都在20%以上,增长趋势基本与挖机保持一致惠济军海医院医生。从挖机销售的结构来看,大挖和小挖均有较大幅度提升,基建和地产的贡献作用明显。

公司癫痫病初期的表现症状:部分公司收入订单回升,盈利基础逐步夯实

伴随着行业需求回暖,工程机械企业的盈利基础正在逐步恢复,从三季报来看,部分前期去产能比较充分的企业,在收入和现金流方面也逐步回升。在资产负债端已经展示出了良好的盈利基础,以三一重工为例,16年前三季度净利润1.7亿元,但经营性现金流净额达到了20亿元,恒立液压前三季度实现营业收入20%,三季度单季度实现营业收入增长48%,且目前挖机油缸订单也有明显回升。企业收入增长和现金流改善,让我们看到了企业盈利基础正在发生边际变化,结合未来郑州军海癫痫病医院怎么去大部分企业的资产负债表修复,明年有望迎来利润表上的弹性。

投资建议:建议关注龙头企业、零部件企业和后周期服务企业

在当前的需求背景下,我们认为拉动工程机械股价表现的仍然是中期需求预期的形成,随着产品的需求水平;原材料价格波动特别是钢价影响企业利润率。